刺激政策退出预期将抑制“楼疯”

对于以政府为主导的经济刺激政策是否已迎来了退出时机，9月底落幕的G20峰会给出了基本统一的答案：NO。然而，既然世界各国已把这一问题放到了台面上，其具体执行只是时间的问题。
    
    对于中国再度显示出非常规增长态势的房地产业，这足以成为一个远期的利空因素，而在某种程度上，其效应可以与通胀预期带来的利好相互抵消。尽管政府相关人士多次在不同场合强调今年不会有针对房地产行业的调控措施出台，但事实上，近两个月传来的诸多消息，已逐步清晰地构成了利空之网的雏形。从严控二套房贷到打击囤地，多个政府部门的举措都在传递着一个信号：房地产行业不能成为一枝独秀的“自私行业”，“两高一低”的怪现状应得以遏制。

    更重要的是，刺激政策的退出对于房地产行业已经是一个现实的问题。在12月31日这个节点上，若去年出台的系列政策中的全部或大部分不再顺延执行，就意味着政策风向已变。对于“靠政策吃饭”的房地产行业，没有理由不去为这种变数尽早绸缪。

    当诸多媒体把关注的目光放在“金九不再，银十能否重现”时，我们不妨把目光放得更远。理由是，在空前的经济刺激政策实施背景下，很多商品与市场已经不再遵循原有的淡旺季规律。以车市为例，在多年不变的7、8月淡季创下销售过百万辆的纪录，这绝不是一个正常发展的市场所能理解的。楼市何尝不是如此，既然已经没有了淡季，为何还要奢求旺季的到来？

    在此轮“楼疯”面前，购房者日益显现出焦灼与纠结的矛盾心理：一方面，铺天盖地的涨声与供需失衡说，让他们相信房价必涨；另一方面，远超心理预期的房价和看不清政策走向的迷惘，又让心中矛盾难平。

    对于开发商，又何尝不是如此？一方面，频出的地王和排队买房的长龙让他们坚信房地产行业“勇者无敌”；另一方面，购房人的热情能持续多久？购房人的消费力能支撑多久？通胀预期何时兑现？政策面的承受力究竟还有多大？这一连串的问号，让日进斗金甚至奇货可居的开发商们在淡定的外表下，心中的忐忑着实难抑。

    显然，楼市中博弈的甲乙双方都已在恐惧与疯狂间难于选择，这种绝非常态的“牛市”无论如何也到了该盘整的时刻了。

    无论2007年年底那一幕是否会再次重演，但靠通胀预期来支撑投资信心的房地产市场不能说是根基稳固。从政策层面到消费层面，诸多利空构筑的“熊网”必将压下，更重要的是，猛炒房地产业并非推动国民经济的良方。

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