楼市二次调控效果初现 源于新增人民币信贷5877亿

    9月底出炉的房地产二次调控政策摧毁了房屋买卖市场“金九银十”的美梦，商业及公积金贷款全面收紧打击了购房者的热情，以个人住房贷款为主的居民中长期贷款在10月份骤减两成以上。与此同时，企业贷款增量却大幅飙升，导致10月份人民币信贷投放量大大超出市场预期近2000亿元。

　　央行昨日公布的《2010年10月金融统计数据报告》显示，当月本外币贷款增加6228亿元，其中，人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元，环比略降87亿元；外币贷款增加59亿美元。

　　此前推动贷款投放增加较快的住户贷款增速减缓，10月住户贷款增加1656亿元，较9月份的2470亿元骤降814亿元。以个人住房贷款为主的住户中长期贷款，10月份增长了1189亿元，较9月份的1526亿元减少逾两成。10月份非金融企业及其他部门贷款增加4222亿元，占当月新增贷款的71.8%，环比激增25%。统计期内，票据融资则减少1亿元。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，第二轮房地产调控主要控制个人房贷，打击了购房者的信心，楼市观望情绪加重，因此居民中长期贷款出现大幅回落。在存款方面，10月份新增人民币存款1769亿元，其中财政存款新增2992亿元，居民存款减少7003亿元，与9月份新增人民币存款1.45万亿元的规模形成鲜明反差，存款规模季末冲时点现象明显。

　　值得注意的是，由于“十一”长假因素，当月实际放贷天数较9月明显减少，而10月新增贷款依然与上月基本持平。交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，尽管这反映了商业银行存在贷款投放冲动，但主要原因还是当前实体经济的信贷需求十分旺盛，这从近期PMI持续回升、进口增速较高也可以看出。

　　今年前三季度，新增贷款已占全年7.5万亿元计划的84%，略超监管要求，按全年计划来算，四季度单月平均增量应为4000亿元，而10月份实际信贷增量却超出了近2000亿元，显示信贷需求极为强劲。至此，前10月新增人民币贷款达6.89万亿元，约占全年信贷目标的91.8%。

　　不过，鄂永健认为，尽管实体经济的信贷需求较为旺盛，但在近日存款准备金率再次调高、监管部门调控力度有所加大的情况下，年内剩下两个月新增信贷大幅攀升的可能性不大，全年新增贷款可能略高于7.5万亿元的目标值。

　　10月新增贷款大大高于市场预期、市场流动性进一步宽裕，导致M1（狭义货币）和M2（广义货币）双双反弹。数据显示，10月末，M1余额25.33万亿元，同比增长22.1%，增幅比上月高1.2个百分点，比去年同期低9.9个百分点；M2余额69.98万亿元，同比增长19.3%，增幅比上月高0.3个百分点，M2增速与年内17.5%的调控目标渐行渐远。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，强劲的信贷和稳定的工业增加值，使得宏观当局在治理通胀上几乎不再有任何的顾虑，未来可能会经历一段“所有宏观政策工具齐上阵”的时期。