深国商、深鸿基、深振业……这些深圳老牌国有上市企业接连沦陷于二级市场，是寻求一条救赎之路，还是沦为“猎手”们的资本游戏？
　　这些被举牌的上市公司无一不拥有着辉煌的历史，然而此后却给公司和投资者带来无尽的伤痛和失望。当初仓促的上市准备和劣质的资产打包，让这些公司头顶的光环名不副实，而股权的极度分散，也使其成为资本玩家猎取的绝佳对象。
　　事实上，这些资本玩家也不乏点石成金的得意手笔，沈国军旗下的银泰百货在江湖上算得上赫赫威名，而黄茂如的茂业系曾经成功将成商集团起死回生，尽管财技手法一般，但却成为市场津津乐道的案例。至于宝安集团、宝能系和郑康豪的皇庭地产，都是希望能够打造地产的资本平台。
　　但问题在于，由于利益的纠葛，“入侵者”在借壳之路上未必一帆风顺，各种利益相关方左右着最终结局，这些防守者往往成为重组方的拦路虎。
　　由于资本固有的逐利性，资本市场本无所谓正邪，能够让上市公司赚钱就是广大股东和整个市场的福音。在全流通时代，实业资本举牌上市公司，应该说是资本市场实现资产配置功能的补充和延伸，对提升资本市场的魅力和促进健康发展，都是大有裨益的好事。
　　但就在举牌和防守的攻防中，很多游资趁虚而入，是攻防双方的彼此拆台也好，是公司内部的信息泄露也好，总能够在二级市场上掀起滔天巨浪，“关联交易，操纵体格”之类的嫌疑接踵而至，给公司的形象和市场秩序带来一定的损害。而一旦重组开始，又总有不甘心失败者、趁机套利者、既得利益者之间的恩怨情仇上演，甚至沦为攻守方联手做局让第三方买单的资本游戏，最终牺牲的总是公司业绩和中小股东的利益。
　　只见“城头变幻大王旗”，业绩却“门庭冷落车马稀”，这样的玩壳案例在过往并不鲜见。
　　遗憾的是，我们很少看到监管部门在这样的利益纷争中起过什么样的积极影响，既没有对资本玩家的限制和警示，也没有对真正希望做好公司业绩的举牌者以鼓励和扶持，游资的猖獗爆炒更是肆意妄为无所顾忌，倒是不乏一些监管层和地方政府狭隘的“区域保壳主义”和“国进民退主义”屡屡作祟。
　　资本市场需要有勇气和责任心的投资者，也需要理性有为的监管机构，才会有更多抛下沉重的历史包袱，起死回生重换新颜的上市公司。
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